中大力德上半年业绩呈现收增利减态势：减速器行业产能释放步入存量博弈价格战持续挤压盈利

  ”或“公司”）发布2026年半年度报告。公司营业收入实现同比增长，但受经营成本、各项费用全面上行，行业价格战加剧拖累毛利率下滑，叠加计提大额资产减值准备等因素，归母净利润与扣非净利润出现明显下滑，经营活动现金流由正转负，资金支出压力增大。业务板块方面，智能执行单元成为第一大收入来源，境内市场营收提速增长，海外业务收入有所回落，各产品线毛利率分化明显。本期公司不实施半年度利润分配及股本转增，对外对子公司尚有6000万元连带责任担保。

  财报显示，报告期内，公司实现营业收入596552876.03元，同比增长15.61%；归属于上市公司股东的净利润27781367.15元，同比下降40.09%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润19510150.30元，同比下降48.15%；经营活动产生的现金流量净额-56491076.84元，同比下降730.06%；基本每股盈利0.14元，稀释每股盈利0.14元，加权平均净资产收益率2.30%。截至报告期末，公司总资产1991070506.88元，归属于上市公司股东的净资产1195101923.92元。

  报告期公司呈现收入增长但利润下滑的经营状态，经营成本457654895.57元，同比上升22.74%，销售费用26922920.66元，同比上升26.07%，管理费用40213214.49元，同比上升14.66%，研发投入36830273.44元，同比上升22.01%，财务费用2665311.46元，同比上升7.68%。经营活动产生的现金流量净额为负数，主要系购买商品和支付给职工的现金支出增加所致，投资活动产生的现金流量净额-70214436.43元，同比增长35.06%，主要系本期购建固定资产、非货币性资产支付的现金减少，筹资活动产生的现金流量净额127696716.87元，同比增长157.85%，主要系本期银行贷款增加。

  公司基本的产品包括减速电机、精密减速器、智能执行单元等近千个品种，产品应用于机器人、智能物流、数字控制机床、新能源设备、3C电子等多个行业领域。

  分产品来看，减速电机实现营业收入196341462.06元，占营收比重32.91%，精密实现营业收入133578576.11元，占营收比重22.39%，智能执行单元实现营业收入252927427.45元，占营收比重42.40%，配件实现营业收入2438837.53元，占营收比重0.41%。境内业务收入552213616.00元，占总营收92.57%，同比增长19.23%，境外业务收入44339260.03元，占总营收7.43%，同比下降16.11%。综合毛利率23.28%，较上年同期下降4.46个百分点，其中减速电机毛利率31.47%，精密毛利率14.56%，智能执行单元毛利率22.46%。

  半年报称，无论是减速电机还是减速器行业，因行业市场空间广阔，众多公司参与布局，市场之间的竞争日趋白热化。伴随行业产能释放，市场逐步进入存量博弈阶段，产品同质化日益凸显，各家企业在产品性能、交付能力、报价等方面展开激烈竞争，价格竞争压力不断加大，对行业整体盈利水平形成挤压。公司将持续加大研发和市场拓展投入，巩固技术、产品及客户优势，但如果未能持续强化核心竞争力，将面临市场占有率缩减、毛利率承压的经营压力。公司产品下游覆盖工业自动化、智能、工业等，下业受宏观经济、行业周期影响较大，宏观经济整体环境变化，直接影响下游扩产升级、更新改造意愿，同时会带动原材料价格的波动。减速器主要构件包括齿轮、齿轴、轴承、箱体、箱盖等，电机主要构件包括漆包线、硅钢片、定子、转子、机壳、端盖等，这些原材料主要有钢材、铜、铝等，大宗商品的价值波动直接影响产品生产所带来的成本。此外，海外市场需要应对贸易壁垒、地缘环境变化，部分国家和地区政策多变，增加产品出口成本，甚至造成海外订单流失。汇率波动产生汇兑损益，直接影响公司利润水平。

  半年报透露，截至报告期末，公司普通股股东总数75885户。前两大股东分别为宁波投资有限公司持股22.27%，中大（香港）投资有限公司持股20.60%。报告期内，公司发生少量日常关联交易，对佛山中大力德驱动科技有限公司等子公司存在连带责任担保，期末担保余额合计6000万元。报告期不存在重大诉讼仲裁事项，不存在控制股权的人及其他关联方非经营性占用资金，不存在违规对外担保，报告期半年度财务报告未经审计。

  公司2026年半年度计提各项资产减值准备合计11,709,826.72元，考虑所得税及少数股东损益影响后，将减少2026年半年度归属于母企业所有者的净利润9,562,144.60元，相应减少2026年上半年归属于母企业所有者权益9,562,144.60元。